◆研报摘要◆

●2026-09-28 盐湖股份：钾锂量利双升，锂盐产能跃升打开成长空间 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入257.84、271.25、287.46亿元，归母净利润分别为118.99、115.60、121.17亿元，当前市值对应PE估值分别为10.29、10.59和10.10倍，维持“买入”评级。

●2026-09-10 盐湖股份：2026年半年报点评：钾、锂板块维持高景气，2026上半年业绩高增 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司依托察尔汗盐湖资源，核心产能优势突出，钾肥年产能500万吨，位列全球前列；碳酸锂产能提升至9.8万吨/年，进一步巩固公司行业领先地位。我们预计未来三年归母净利润复合增长率为19.50%，给予2026年15倍PE，目标价32.85元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-09-08 盐湖股份：2026年半年报点评：发布“十五五”规划及三年行动方案，扩张提速 (国联民生证券 邱祖学,南雪源)

●公司钾锂产能弹性大，盐湖提锂成本优势凸显，钾肥业务基本盘稳固，产能扩张提速，我们预计公司2026-2028年归母净利为128.3、136.3和139.7亿元，对应9月7日收盘价的PE为11、10和10倍，维持“推荐”评级。

●2026-09-08 盐湖股份：半年报点评：钾锂共振，业绩维持高增 (天风证券 胡十尹,唐婕)

●公司作为盐湖龙头，2025年一里坪并购，叠加自有4万吨锂盐项目释放产量，年内产能有望满产。往后看持续朝着20万吨产能目标迈进，目前公司锂权益量已近7万吨，预计26-28年公司归母净利润分别为130/138/135亿元（前值为123/130/127亿元），维持“买入”评级。

●2026-09-07 盐湖股份：主要产品价格上行推动业绩增长，看好公司锂盐产能进一步扩张 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计盐湖股份2026-2028年收入分别为263.13/291.07/304.76亿元，同比增长69.7%/10.6%/4.7%，归母净利润分别为123.90/136.34/145.55亿元，同比增长46.2%/10.0%/6.8%，对应EPS分别为2.34/2.58/2.75元。结合公司9月4日收盘价，对应PE分别为11.4/10.3/9.7倍。我们看好公司锂盐产能的不断扩张以及技术的不断突破，综合竞争力有望进一步提升。

◆同行业研报摘要◆大智慧行业:化工化纤

●2026-10-09 巨化股份：制冷剂延续高景气价格上行，驱动公司业绩增长 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为57.44/64.07/70.03亿元，EPS分别为2.13/2.37/2.59元/股，对应PE分别为15/14/12倍，考虑公司作为国内制冷剂行业龙头，未来将充分受益于行业的高景气，维持“买入”评级。

●2026-10-09 信德新材：碳基新材料平台公司，沥青基碳纤维有望放量 (华源证券 查浩,高博禹)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.79/2.66/3.75亿元，同比增速分别为362.87%/48.94%/40.93%，当前股价对应的PB分别2.15/2.05/1.93倍。我们选取璞泰来/鼎胜新材/元力股份为可比公司，鉴于公司负极包覆材料稳健增长，沥青基碳纤维有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2026-10-09 三美股份：制冷剂价格上行带动业绩增长，看好长期景气周期 (首创证券 翟绪丽)

●基于上半年所得税大幅增长影响业绩，我们下调2026年业绩预测，预计2026-2028年归母净利润分别为25.28/29.44/31.73亿元，EPS分别为4.14/4.82/5.20元/股，对应PE分别为12/10/9倍，公司作为制冷剂行业龙头之一，将受益于行业高景气周期，维持“买入”评级。

●2026-10-08 亚钾国际：钾肥高景气有望延续，看好公司钾肥产能陆续落地 (浙商证券 杨占魁,张煜暄)

●氯化钾价格有望维持高位运行，公司第三个100万吨/年钾肥项目已实现稳定生产，并积极推进第四个、第五个100万吨/年钾肥项目产能批复，未来随着公司产能陆续投放，业绩中枢有望抬升。预计2026-2028年公司归母净利润为32.58/44.30/52.29亿元，EPS分别为3.53/4.79/5.66元，维持“买入”评级。

●2026-10-08 华峰化学：氨纶供需格局向好，行业龙头成本优势显著 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司作为国内产能最大、成本较优的行业龙头，充分受益于景气上行带来的业绩弹性，叠加持续扩产巩固规模优势，龙头地位有望进一步强化。预计公司2026-2028年实现营业收入281.50/297.00/301.43亿元，归母净利润37.60/40.55/42.89亿元，以2026年9月30日收盘价计算对应PE分别为12.73/11.81/11.17倍，维持“增持”评级。

●2026-10-07 兴发集团：草甘膦原药产能23万吨/年，规模居国内第一、全球第二 (智研咨询)

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●2026-10-07 宝丰能源：稳居煤制烯烃产能规模行业第一，经营业绩连创新高 (智研咨询)

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●2026-10-07 中复神鹰：国产碳纤维龙头，干喷湿纺技术全球领先，经营业绩筑底回升 (智研咨询)

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●2026-10-07 高争民爆：控股股东变更带来发展新机遇，民爆主业与资源协同值得关注 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们调整盈利预测，预计26-28年公司实现营业收入18.08/19.72/22.07亿元，同比-1.09%/+9.10%/+11.91%；实现归母净利润1.36/2.04/2.92亿元，同比-31.44%/+50.41%/+43.08%，对应2026年9月30日收盘价为120.4/80.1/56.0xPE，维持“增持”评级。

●2026-10-07 新乡化纤：Q2氨纶价差上涨带动业务回升，粘胶长丝有望继续涨价 (东方财富证券 张志扬,梅宇鑫)

●公司是国内氨纶和粘胶长丝领军企业，同时规划定增项目，拟建设2万吨长丝产能，有望为公司带来增量，我们预测2026-2028年营业收入分别为90.79/99.94/113.98亿元，归母净利润分别为7.02/8.62/9.93亿元，以2026年9月30日收盘价计算，PE分别为15.21/12.38/10.75倍，初次覆盖，给予“增持”评级。